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巴菲特减持清仓?比亚迪A股港股遭“双杀”!

发布日期:2022-08-10浏览次数:5

  巴菲特减持清仓?比亚迪A股港股遭“双杀”!近万亿市值的新能源汽车巨头比亚迪(002594)今日A股和港股遭到了“双杀”。

  7月12日早盘,比亚迪在A股(002594.SZ)和港股(市场均呈下跌趋势,其中比亚迪港股盘中大跌超12%,股价创5月以来历史新低。截至发稿,比亚迪A股下跌4.72%,报309元/股。港股下跌11.67%,报271港元/股。

  外界据持股情况猜测,比亚迪今日股价大跌,可能与业内传出的巴菲特旗下公司伯克希尔.哈撒韦(下称“伯克希尔”)减持有关。

  据港交所*新数据显示,7月9日,花旗银行持有比亚迪股份1.63亿股,而到7月11日,花旗银行持仓增加2.25亿股至3.88亿股,占比35.39%。

  同时,比亚迪财报也显示,巴菲特的伯克希尔哈撒韦100%控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC(西部资本集团有限公司),为比亚迪第四大股东,持股数为2.25亿股,持股比例为 7.73%。由于花旗银行增仓的2.25亿股,恰好与巴菲特持有的比亚迪股份一样,市场就此预计花旗银行持仓增加的2.25亿股,可能来自巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦。这些数据刚巧能对得上,难免会让市场猜想巴菲特要清仓比亚迪。截至发稿,比亚迪并未确认相关信息,而港交所权益披露也并未显示股权变动。

  7月12日午间,**财经记者以投资者身份致电比亚迪,公司证券事务部相关人士表示,“我们查过了相关信息,现在还没有看到有股东减持。如果持股5%股东要减持的话,股东要先申报相关权益”。

  当被追问“是否可能存在股东申报结果尚未出炉,但减持动作已经发生的可能”时,上述比亚迪证券事务人士称:“至少我们还没看到有申报信息”。至于A、H股股价大跌,他表示,公司一般不对二级市场表现作评价。

  《华夏时报》记者联系到比亚迪公关部负责人,得到的回应是:“根据香港联交所及证监会相关规则,大股东减持需进行权益申报,查阅香港联交所权益披露平台,未显示减持信息,以股东权益申报为准。”

  此外,比亚迪公关负责人还强调称:“公司目前经营一切正常,各项业务都在有序开展,新能源汽车销量持续创下历史新高。”

  回应一出,比亚迪港股的股价跌幅收窄,截至7月13日收盘,比亚迪港股较消息刚出时的每股330港元跌至268.20港元,跌幅达18.73%。

  按照港交所规定,持股比例5%以上的上市公司大股东,在持股权益增减持达到一定标准时,需在3个交易日内申报。根据港交所*新数据显示,比亚迪大股东权益增减持申报记录中,目前尚未发现有持股比例5%以上股东申报减持。

  根据公开资料显示,2008年9月29日,巴菲特旗下的伯克希尔以每股8港元的价格,在港股认购了比亚迪2.25亿股股票,总消费2.3亿美元(约18亿港元)。2010年巴菲特还飞来中国专程考察了比亚迪,对这家中国公司赞赏有加。

  14年间,巴菲特一股也没卖过,靠着此前8港元买下的比亚迪股份,如今这18亿港元已经变为了630亿港元,巴菲特投资比亚迪的回报率已将近34倍。并且比亚迪在上半年销售了63.37万辆新能源汽车,同比增长317.6%,与特斯拉、上汽通用五菱等厂商拉开了40万辆的销量差距,前景一片大好。在此情况下,比亚迪似乎不应该遭遇被抛售的命运。

  根据**财经资讯报道,鑫鼎基金首席经济学家胡宇向**财经记者表示,从2007年清仓中石油,到2022年7月清仓比亚迪,如果相关消息属实,巴菲特都是大幅获利后,趁着市场走向*疯狂的时候赶快抛售。“按照巴菲特一直提倡的投资理念,在市场贪婪的时候,我们恐惧;在市场恐惧的时候,我们贪婪。现在难道不是应该恐惧地对待新能源股票吗?”

  胡宇认为,2022年6月底,卖方都在用力过猛地鼓吹“新能源”,*近发行相关主题的公募基金,无非是推动老股继续上涨,击鼓传花的游戏而已。

  类似的事情发生在6月20日新东方在线%,交易时段显示多家国际投行的交易席位大手笔卖出。而盘后港交所权益披露信息确认,腾讯控股在6月15日到16日出售了新东方在线万股,减持后持股比例从9.04%降至1.58%,减持均价不到9.7港元。

  当前比亚迪尚未确认相关信息,港交所也尚未有相关持股变动消息,不过按照过去经验,多位市场人士认为相关消息基本属实。

  玄甲金融CEO林佳义认为,电动车目前渗透率可能接近30%,部分城市更是高达50%,这是美国的几倍,政策支持及资本的涌入已经严重透支了市场的正常竞争所能达到的平衡,*乐观假设下,也决定了即便全部汽车换成电动车,可预期的消费能力下,看不到盈利扩张。新能源行业销售数据上,预计7月后同比增速将会回落,回归市场化竞争之后,大概率会重复过去百年每一次泡沫浪潮一样,*终还是会破灭。

  日前,比亚迪公布了*新销量,今年6月,比亚迪销量为13.4万辆,同比增长162.7%,再创历史新高。这也是比亚迪在3月销量首破10万大关之后,连续第四个月销量破10万。

  今年上半年,比亚迪累计销量也已经达到64.6万辆,同比增长162%,超越了特斯拉上半年全球交付的56.4万辆。时隔三年,比亚迪超越特斯拉,重新拿下了全球新能源汽车上半年销量冠军的宝座。

  另外,比亚迪董事长王传福在6月份的股东大会上透露,比亚迪积压在手的订单超过50万辆。今年,比亚迪的销量目标为120万辆。

  华安证券分析师陈晓在7月11日发布的研究报告显示,预计2022年比亚迪销量在150万到200万辆,与此同时公司产能逐步释放,销量有望逐月攀升。公司打造王朝、海洋、腾势、高端四大产品品类。2022 年公司将进一步完善,基于e3.0平台和DMi的技术根本,通过产品品类的进一步细分,有望带动比亚迪产品销量和品牌溢价的同步提升。

  其实,此次比亚迪遭遇减持并非没有先兆,6月其供应商率先遭遇董事减持,而2021年全年来看,高管和主要股东都大幅减持比亚迪。

  6月10日,比亚迪供应商之一的融捷股份发布公告称,深圳艾斯多科技有限公司(以下简称“艾斯多”)(董事张顺祥先生的一致行动人)计划在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式减持4300股(占总股本比例0.0017%)。融捷股份实控人吕向阳为比亚迪副董事长。

  2021年5月29日比亚迪公告称,公司董事夏佐全拟减持不超过1200万股A股,占其所持A股总股数的比例不超过12.69%,占总股本比例不超过0.42%。随后夏佐全在半年内多次减持比亚迪的价格在250元到300元之间。截至2021年2月26日,高管李柯减持数量合计100万股,减持价格区间为195.77元/股至218.50元/股。另外,主要股东融捷投资控股于2020年9月到2021年1月减持比亚迪,减持价格区间为93.00元/股至262.66元/股,合共减持753.23万股占总股本的0.415%。

  根据**财经资讯报道,巴菲特过去的投资案例当中,都是享受了每股收益大幅增加,以及估值上涨的“戴维斯双击”,21世纪以来,巴菲特*成功的投资案例当中——包括中国石油和苹果公司等,都是比较类似的情况。

  然而比亚迪过去12年的每股收益是负增长,也出现过大幅波动,巴菲特享受到的收益主要来自于估值的大幅提升。

  2008年9月金融海啸开始后,巴菲特入股比亚迪,以8港元/股买入2.25亿股,耗资18亿港元。随后2009年比亚迪实现收入394.69亿元,同比大幅增长47.34%,实现净利润37.94亿元,同比增长271%,每股收益增长254%至1.77元。

  然而从12年的跨度来看,2021年比亚迪实现净利润30.45亿元,甚至远远不如2009年37.94亿元的净利润。2009年实现每股收益1.77元,比亚迪在2021年每股收益却实现了负增长,2021年比亚迪每股收益却只有1.06元。

  比亚迪2021年净利润率只有1.84%,连续五年都无法超过5%;净资产收益率3.73%,连续五年不超过8%。

  “卖车其实真的不怎么赚钱,电动车还有太多依赖政府补助”,有国内汽车企业高管向**财经记者表示。对此胡宇则认为,上游原材料涨价,下游整车销售激烈,产品提价并不容易。林佳义则表示,汽车整车是比较差的商业模式,重资产、重研发、高折旧,护城河也不高,产品难以有持续定价权,上下游周期性特别强烈。

  多年以来比亚迪的分红只有现金而没有送红股,如此情况下却实现了净利润和每股收益的大幅倒退。巴菲特的投资收益,更多来自于市盈率从不到10倍涨到300倍,来自估值的提升更多,却并非来自比亚迪自身每股收益的成长。

  “我认为在中国市场也有一些投机者,所以比亚迪股价炒得有点高,但是我们喜欢这家公司。我们也倾向于继续持有。”2021年2月,关于对比亚迪的投资,查理·芒格在Daily Journal股东大会上表示,比亚迪过去几年股价涨幅很快,因为它处在非常有利的行业地位,抓住了汽油车向电动车转型的先机。

  财经评论员郭施亮在微信号中发表文章表示,巴菲特持有比亚迪股份已经有很长一段时间了。在此期间,巴菲特持有的比亚迪股份经历了多次的大涨大跌,还一度跌至巴菲特的买入点附近,但这丝毫不影响巴菲特持有比亚迪的决心。经历了十多年的持股时间,巴菲特在比亚迪身上获得了可观的投资回报率,但现在却传出了巴菲特要清仓比亚迪股份,看起来似乎有些突然,任性清仓的操作似乎也不像股神巴菲特的做法。

  有人说,股价涨幅大、股票估值高,或者成为了巴菲特减持比亚迪的主要原因。但是,回顾比亚迪过去十多年时间的平均估值水平,也算不上便宜,市场一直给予比亚迪一直的估值溢价。不过,不可否认的是,经历了这几年股价的大幅上涨,目前比亚迪估值已经达到了十年来的估值上限。但是,在比亚迪估值触及十年来上限的背后,却有着强劲销售数据作为估值的支撑因素,所以市场给予较贵的估值定价也并非没有原因。

  以港股比亚迪股份为例,自2020年以来比亚迪股份出现了加速上涨的行情,2020年至今的年度涨幅分别为423.89%、31.30%以及1.43%。2022年以来,比亚迪股份还一度触及333港元的高位,创出了历史*高价位。

  在巨大的涨幅以及股票估值触及历史上限的背景下,巴菲特减持比亚迪股份似乎是理由充分。但是,经历了十多年的持股时间,巴菲特对比亚迪的认识程度应该会比较深刻,而且对新能源汽车产业链的关注度也会非常高。在巴菲特长期投资比亚迪的背后,或者已经对新能源汽车产业链的投资逻辑以及发展前景有着长期乐观的判断。面对新能源汽车逐渐替代燃油车的大背景,叠加近年来比亚迪销售量的强劲增长数据,巴菲特大幅减持比亚迪股份的可能性并不大。

  据了解,也有一种说法表示,巴菲特并没有减持或者减持计划。有机构认为,这可能与港交所的规则变化有关,主要是实体股票变成了电子股票的原因。除此以外,还有一个说法解释得通,即面对巨额的交易数据,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦肯定会发出减持公告,但目前还没有看到减持公告或者减持公告的计划,这也从某种程度上减轻了市场的疑虑。

  退一步思考,假如巴菲特确实大幅减持比亚迪股份,那么也许是一个风向标信号---精通企业价值算计的老爷子,或许认为比亚迪太贵了。(韩金)返回搜狐,查看更多

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